泉源：《中国企业家》

从“傻钱时代”到自问做投行是为什么，，
，，王冉的履历从某种角度折射出中国本土投行的生涯之路

爱穿阿玛尼的王冉，，
，，看起来较量景物。。。。

他的博客点击量凌驾六百万，，
，，成了网络名人。。。。许多重大的商业事务爆发后，，
，，总有记者们第一时间追着让他揭晓谈论。。。。“以前同样的回覆要重复许多次，，
，，现在有了博客，，
，，各人都节约了时间，，
，，并且他们直接引用不会引错。。。。”放下喝了半杯的拿铁咖啡，，
，，他笑道。。。。也有创业者让王冉在博客里写写他们的公司。。。。“对朋侪的这种要求，，
，，我会稳重思量，，
，，若以为值得写，，
，，我也许会随手帮个忙。。。。”

许多电视节目经常请他去做嘉宾，，
，，请他评点这个谈论谁人。。。。“上电视，，
，，许多时间是没步伐，，
，，都是朋侪的体面或者是为了还人情。。。。”现在，，
，，王冉很小心地用着自己的“名气”。。。。

这些都不是王冉的正职，，
，，他开办了一家投资银行——PP电子5金狮资源。。。。在圈外，，
，，王冉的名声要大于PP电子5金狮资源的名声。。。。而在圈内，，
，，要说做得不错的本土投行，，
，，PP电子5金狮资源应该算是一个。。。。

“八年了，，
，，我们还在世，，
，，简直禁止易。。。。昔时那批偕行十有八九都倒下去了。。。。”坐在北京丽都广场扑面的一间咖啡厅，，
，，王冉感伤颇深。。。。他的履历从某种角度折射出中国本土投行的生涯之路。。。。

三年生死劫

1995年，，
，，投资银行业的曙光初现。。。。这年中金公司建设，，
，，成为中国第一家带官方配景的投资银行。。。。同样是这年，，
，，王冉放弃美国大投行的事情，，
，，回到北京，，
，，开办了东方华尔。。。。据称，，
，，这是中国第一家由海龟建设的投资银行，，
，，也可以说是PP电子5金狮的宿世。。。。

关于中国民营投资银行第一人的身份，，
，，王冉以为完全是历史契机。。。。1987年，，
，，王冉以一名高中交流生的身份去了美国，，
，，厥后又在美国哈佛商学院读了本科和研究生。。。。其时，，
，，投资银行是华尔街最热门的职业，，
，，年薪过百万美元是很正常的。。。。对王冉来说，，
，，选择投行业是不需要多加思索的。。。。；；毓ㄉ柰缎性蛴行┨炀匾。。。。“我们谁人年月的人，，
，，骨子里较量理想主义，，
，，想把自己的运气跟更大的配景的运气连系起来。。。。我读高二时就在报纸上揭晓文章，，
，，讨论中国是应先刷新照旧先开放。。。。”王冉是家里的老二，，
，，上面有一个大他十岁的姐姐，，
，，操心国是的时间，，
，，他甚至没脱离过怙恃，，
，，生涯都不会自理。。。。

创业的路欠好走。。。。其时中国并不像美国，，
，，市场上天天爆发着大宗的并购，，
，，那时一些美国至公司甚至每星期都会收购一家新公司。。。。中国的投资银行的生长蹊径注定差别于美国投资银行。。。。

回国后的王冉，，
，，天天四处出击寻找生意时机，，
，，也曾一度去金融街看房地产项目。。。。很快，，
，，他就发明国企刷新的商业时机跟自己无关。。。。“(投行)差别的基因决议了差别的商业时机。。。。”王冉把目的放在跟自己基因相同的民营企业身上。。。。“那时，，
，，像三株、巨人这些民营企业很活跃。。。。”不过，，
，，这些单靠一款产品打天下的民营企业家们，，
，，依赖的是营销和广告，，
，，他们不需要投资银行。。。。整整一年半后，，
，，王冉才签下第一个票据，，
，，客户是新大陆冰激凌。。。。“那票据虽然只有15万元人民币，，
，，还不敷我投入的本钱。。。。票据签下后，，
，，我们却很激动，，
，，我跟另一合资人从(北京)国际饭店(其时的公司地点)走到国贸”。。。。？？
？Ｍ锵У氖悄羌夜菊业酵跞降氖奔湟丫械闾砹，，
，，错过了融资的最佳时机，，
，，现在这家公司已经不保存了。。。。

随后的两年，，
，，东方华尔的日子依然欠好过。。。。

“1997年，，
，，我生日那天，，
，，我怙恃还住在首都师范大学，，
，，就是香格里拉旅馆周围。。。。从怙恃家出来，，
，，我跟姐姐开车途经北海的时间姐姐对我说：‘你看，，
，，你明年就要三十(岁)了。。。。你再想想要不要回美国？？？
？？'人都说三十而立嘛，，
，，那是我第一次感应紧迫感。。。。”第二年春天，，
，，王冉回到了纽约，，
，，加入摩根大通的全球并购部。。。。东方华尔艰难地维持了3年，，
，，王冉的第一次创业以失败而了却。。。。

去摩根大通的时间，，
，，王冉的感受跟大学刚结业进国际大投行那会很纷歧样，，
，，“履历纷歧样，，
，，眼界纷歧样，，
，，看问题的角度也纷歧样。。。。”已跟大宗中国民营企业家交道过的王冉，，
，，其时是抱着还要再创业的刻意去摩根大通学习的。。。。

2000年，，
，，陪同着全球互联网热浪，，
，，王冉再次回到北京，，
，，建设了PP电子5金狮资源。。。。PP电子5金狮是China eCapital中第二个词的音译，，
，，其时代表互联网的“e”是个时髦词汇。。。。历经8年后，，
，，我们再回望2000年谁人节点，，
，，那不但是互联网的黄金期，，
，，也是全球危害投资业的癫狂时刻。。。。“那时，，
，，VC只翻几页商业妄想书，，
，，就会在两三分钟内决议给你几百万、甚至上万万美元，，
，，”一位履历过谁人阶段的危害投资家向记者评价道，，
，，“那真是傻钱时代。。。。”傻钱时期，，
，，PP电子5金狮的大简单个接着一个，，
，，“险些每个月都签新单。。。。”王冉回忆道。。。。那年，，
，，邵亦波建设的易趣是PP电子5金狮的第一个票据。。。。之后，，
，，亚信等与美国VC有过相助的互联网新贵也都纷纷成了PP电子5金狮的客户。。。。

2003年，，
，，互联网跌入谷底。。。。PP电子5金狮又再次面临生死劫。。。。事隔5年后，，
，，回首往事，，
，，王冉不禁唏嘘道：“陈东升(泰康人寿董事长)说企业三年定生死。。。。我以为很有原理。。。。”

那一年，，
，，王冉什么票据都想抢。。。。一次，，
，，王冉跟合资人去上海见客户，，
，，听说北京有个票据，，
，，于是打电话让北京的合资人去抢。。。。“谁人合资人其时已想脱离PP电子5金狮，，
，，在外面联系事情了。。。。那天，，
，，有单位让她去面试，，
，，她选择了去面试。。。。”回忆起那段往事，，
，，王冉苦笑道，，
，，“那时真有种摇摇欲坠的感受。。。。”

在SARS来临前夕，，
，，王冉将PP电子5金狮从租金腾贵的国贸二座搬到租金相对自制一点的华润大厦，，
，，而PP电子5金狮的员工也缩减了，，
，，“若是不算秘书，，
，，我们最少的时间公司只剩下三小我私家。。。。当三小我私家全在外面跑客户时，，
，，公司(办公室)就全空了。。。。”

在最艰难的时期，，
，，有一天王冉一小我私家跑到北京郊区，，
，，面临野山单独思索了整整一个下昼。。。。“那是仅有的一次，，
，，”王冉笑道，，
，，“但纵然在谁人时间，，
，，我也历来没有想到过放弃。。。。”

这次创业，，
，，无论多难题，，
，，王冉都没有放弃。。。。除了执着，，
，，让PP电子5金狮扭转困局主要靠的是缩短战线。。。。“当手指收回来握成拳头时，，
，，出击就有实力了。。。。”

狩猎者的规则

痛定思痛后，，
，，王冉把PP电子5金狮资源的营业聚焦在传媒娱乐和消耗行业上，，
，，近期还增添了康健工业。。。。“我们几个合资人对这几个行业较量相识，，
，，”王冉笑道，，
，，“现在矿很热。。。。有朋侪找我去看矿，，
，，我不会去看。。。。我看不懂谁人工具。。。。”

在这三大行业，，
，，PP电子5金狮都有了自己的代表作，，
，，好比橡果国际从融资并购到IP全程财务照料效劳，，
，，都由PP电子5金狮提供。。。。童车巨头好孩子，，
，，则由PP电子5金狮帮其完成了中国第一起涉及外洋银行和对冲基金的杠杆收购，，
，，这也是中国第一起由本土民营投行加入的杠杆收购案例。。。。最近，，
，，PP电子5金狮又资助华友和光线完成合并。。。。

王冉用手指向玻璃，，
，，在空中划了几个圈，，
，，向记者说道：“你永远不可能什么都做。。。。有些生意自然就跟你就没有关系，，
，，爆发在圈外的事情我可以不管。。。。但若是在这个圈里爆发了什么事情跟我没关系，，
，，我就会一直地自责，，
，，”王冉呵呵笑道，，
，，“我就是一名狩猎者。。。。”

在这里，，
，，可能需要说明下投行是做什么的。。。。有人说投行就是创业公司的外包CFO，，
，，有人说投行就是牙婆，，
，，在资源和企业之间牵红线。。。。；Ｉ杏腥怂，，
，，投行就是包装公司，，
，，把一个乡下土女人妆扮成都会时髦少女，，
，，卖个高价钱。。。。王冉说：“我们想做个不在企业董事会上的董事，，
，，与企业风雨偕行，，
，，在他们需要资助的时间为他们雪中送炭。。。。”王冉对自己的角色有着苏醒的熟悉。。。。他说，，
，，“生意的乐成，，
，，永远首先是由于客户，，
，，我们投行饰演的只是辅助的角色。。。。”虽然，，
，，这辅助事情并不简朴，，
，，它需要富厚的生意履历和深挚的专业手艺。。。。

在跨国大投行熏陶过的王冉，，
，，很自然对种种基础的手艺有着近乎苛刻的追求。。。。PP电子5金狮资源每两周都会开一次内部培训会，，
，，培训的内容从大到行业研究、企业估值，，
，，小到图表怎么画，，
，，标点怎么点。。。。一次，，
，，王冉将一个PPT的培训会推迟了3次，，
，，只是为了确保每小我私家都能加入。。。。这种细节也是狩猎者的利器。。。。“有一次PP电子5金狮一个客户开董事会，，
，，暂时需要我们提供一份估值报告，，
，，只有3个小时的准备时间。。。。我紧迫抽调了6小我私家，，
，，各人跑上跑下的事情，，
，，终于在划准时间内赶出来了。。。。若是没有这种统一的PPT模板和版本控制流程，，
，，那简直是不可想象的。。。。”

狩猎者王冉自称自己并不是那种只有理性的冷血商业动物，，
，，“这可能跟我是天秤星座有关，，
，，不爱走极端，，
，，喜畛刳感性和理性之间追求平衡。。。。感性可能更多是天生的，，
，，理性则是后天训练的。。。。”

王冉所说的感性，，
，，可以体现在许多方面。。。。好比，，
，，在博客上，，
，，“我会把风云和风月连系起来。。。。风云就是硬财经，，
，，阛阓上的风云幻化；；；风月就是相对软点的与商业关联不大的越发人性化的工具”。。。。为此，，
，，喜欢盛行音乐的王冉会经常在博客上推荐一些新歌。。。。而年近四十依然只身的他也经常；；岚巡凭疤夂湍信樾鞯氖铝灯鹄。。。。王冉笑道，，
，，“写博客对我来说，，
，，就是一种松开和休息，，
，，甚至也是一种娱乐。。。。

或许正是这种缘故原由，，
，，王冉的博客渗透了自己的情绪，，
，，也带着自身的强烈烙印，，
，，“当你写一篇工具或十篇工具时可能会伪装。。。。但你不可能写200篇工具都是伪装的。。。。许多客户第一次见到王冉时，，
，，都会说：“我经常？？
？？茨愕牟┛汀。。。。王冉坦言了自己博客无意中抵达的功利目的：“不可能所有的人都喜欢我的博客。。。。有的人看了我的博客可能会认同我们，，
，，而有的人看了我的博客，，
，，可能就不会找我。。。。这正好帮我们把那些不认同基本理念和原则的客户给屏障掉。。。。”

许多时间，，
，，正是那些相同的理念把王冉同他的客户绑到统一条战船上的。。。。2004年，，
，，王冉在北京加入了一个饭局。。。。这个饭局是由王冉在美国熟悉的朋侪曲南组织的，，
，，其时他在红孩子认真外洋市场。。。。饭局的主题是熟悉曲南的老板宋郑；；。。。。其时加入饭局的尚有曲南昔时在北大的同砚，，
，，有做状师的，，
，，有做人力资源的，，
，，漫衍在各个领域。。。。各人都想看有没有时机跟宋老板举行营业相助。。。。王冉感受到眼前这个精神充分的企业家是个要干大事的人，，
，，几天后王冉给宋郑；；剐戳朔庥始，，
，，其中提到一句：“有条件走正途的企业一定要走正途。。。。”厥后，，
，，双方相助后，，
，，宋郑；；垢跞椒⒘颂醵绦牛骸澳阕罡卸业木褪悄蔷洹銎笠嫡站梢哒'”。。。。

狩猎者也不将获取猎物、获取利润看成自己的所有目的。。。。“我一个企业家朋侪，，
，，由于一个并购发明自己突然多了70亿人民币，，
，，很快乐，，
，，但那快乐只一连了15分钟。。。。15分钟后一个下属告退了，，
，，带给他的烦懑乐可能更大。。。。我特殊明确他。。。。”王冉深思道，，
，，“以前，，
，，我并没有想过自己为什么要做投行，，
，，很自然的就做了。。。。现在，，
，，我会反过来想，，
，，我为什么要做，，
，，那就是用自己的实力去资助中国，，
，，资助更多客户从中国的企业酿玉成球的企业。。。。”

“我现在会更多地想我们做的事情对我们周围的这个生态情形有什么孝顺和影响。。。。也许有人会以为这很虚伪。。。。但若是一件事情对社会前进没有孝顺，，
，，我不相信它可以真正做大。。。。”狩猎者言。。。。